幣市周報#0103：大改版喜迎爆燃大牛市

0、改版說明：

本周對周報板塊內容和格式做瞭大改版，以適應對投資的指導和幫助。主要分為三個板塊：幣市概覽、山寨幣分析、DeFi市場分析。

當然限於作者水平，相關品種選擇和分析難免有不妥之處，歡迎指正。

1、幣市概覽

表格說明：

1、上述統計數據以國際標準時間為準，如12月6日24：00為香港時間7日8：00；

2、本統計數據主要來自coinmarketcap.com、defipulse.com、Debank、

duneanalytics.com等；

3、上述數據的選取具有一定的主觀性，後續會不斷完善更新，歡迎交流；

4、周報對於快節奏的幣市來說似乎顯得有些遲疑，但是對於觀察市場發展的驅動力和市場主流趨勢具有一定的參考價值。

為跟蹤幣市行情變化，特統計本行情數據，現說明並解讀如下（文中所述本周為2020年12月28~1月3日）：

1.1、BTC逼近3.5萬美元

1.2、ETH大爆發漲42%

1.3、總市值及山寨幣

2、山寨幣分析

表格說明：

1、本表所列觀察幣種，僅為小編個人所選。選取TOP100中具有較強代表性的品種，主要用於觀察市場變化，希望借此發現新的市場趨勢和幣種變化，為大傢投資時能夠貢獻微薄之力，本次增加8個，100名之後的新幣種，屬於具有一定特色和代表性的品種。

2、本分析不做投資推薦，盈虧自負；

3、紅色加粗為重點關註、橙色加粗為比較關註、黑色為參照關註。黃底為重點關註信息。

4、表中數據是綜合coinmarketcap.com、coingecko.com、aicoin.com、feixiaohao.com所得，但難免有差錯，歡迎挑錯，完善後下周做深度加工，希望大傢能對大傢有用。

如上圖所示，對全市場具有較大價值的幣種按照類別做瞭分門別類的分析，方便對比研究。

2.1、BTC和ETH

市場公認的幣王和公鏈之王，是幣圈最大的共識，幣市概覽已做瞭分析，本處不再贅述。

2.2、老主流（具有一定競爭力的）

本部分是具有一定競爭力的老主流山寨幣，選取的標準是具有較強的代表性，或具有較強的市場共識，或具有較大的市場影響力，或具有較大的潛力。本次是改版後的第一次將會較為詳細的逐個分析。

2.3、特色新項目

今年新上市的具有較強競爭力和潛力項目。

2.4、CEX

-中心化交易所，簡稱CEX，基本類似於股市券商的概念，是之前盈利模式最明確的幣圈項目，但在DeFi盛行之後，被DEX嚴重打擊，其估值和價值大幅下降，這輪牛市也會有超越平均水平的表現，但恐怕很難有特別強的表現，同質化競爭明顯，三大BNB、OKB、HT，大同小異，基本可以等同對待，並有較強的相關性。FTT是具有較強創新性的CEX，是交易員SAM創建，具有極客和交易員特質的交易平臺，具有很多獨傢研發的交易品種，如各類指數和ETF等。在市場火爆的中後期CEX可能有更好的表現，目前階段隻關註不參與。

2.5、分片和Layer2概念

分片技術和Layer2技術都是為瞭解決ETH的帶寬小、速度慢、費用高等問題而創建的新技術，ETH社區的技術型投資者關註較大，但是技術本身好，不見得項目發展的會好，且即使其技術被采用，也不見得會捕獲相關價值，所以可以保持關註，但投資價值不見得理想。

3、DeFi市場分析

3.1、DeFi整體表現正常

3.2、DEX

去中心化鏈上交易所，簡稱DEX，是DeFi最重要的賽道，通過各方面數據對比，Uniswap始終位居第一，SushiSwap整體位於第二，且二者基本是同質化競爭，其餘DEX各具特色，屬於差異化競爭，如Curve主要是穩定幣交易，但拋壓較大。作為投資主要關註前兩者就夠瞭。

3.3、借貸

借貸是DeFi最基礎的應用，是很強的市場需求，選取瞭最具代表性的3個平臺作為觀察，其業務數據如上表所示，市值表現看，AAVE因為英國合規牌照和閃電貸的創新具有最強的市場競爭力，市值表現也最突出。

3.4、衍生品

在傳統金融市場，衍生品的市值占比是超過現貨市場的，而衍生品方面分類又較多，此欄目內各項目在各自賽道都有獨創價值和領先優勢，都值得關註。其中SNX表現最為突出，主要做資產合成映射；UMA是金融合約發行基礎設施；renBTC是BTC跨鏈到ETH的去中心化平臺，但其最大競爭對手是中心化項目WBTC，目前市場對後者的認可度明顯高於前者；INJ是衍生品的DEX平臺；Hegic是去中心化的期權交易平臺；MIR最為著名的是美股資產映射。

3.5、平臺型項目

平臺型項目，以AC創辦的YFI和KP3R最為著名，YFI也是本輪牛市目前位置漲幅最大的項目，在流動性挖礦中表現優勢，但是未來可持續性有待觀察，目前有走弱趨勢，也可能AC集團在蓄勢進行新的創新。KP3R是其創建的項目開發和維護任務的分包平臺，隨著加密貨幣的火爆，會吸引更多幣圈頂部開發者進入加密行業進行線上協作開發，因為也非常值得期待。而YFII是國內一些DeFi資深投資者從YFI分叉出來的項目，聚集瞭國內很多高手，有可能成為國內DeFi行業的平臺級項目，集聚多個項目發展。

3.6、預言機

預言機是DeFi行業爆發最早的賽道，也是DeFi基礎設施之一，但是目前作為龍頭link有透支的嫌疑，已經進入前10，投資價值不是那麼大瞭，而對整個預言機賽道如何捕獲價值也是值得研究的。

3.7、穩定幣

算法穩定幣是近期非常熱門的賽道，目前DeFi領域的穩定幣主要分為3類：

3.8、保險

DeFi線上被盜時間層出，因此保險是行業剛需，但是目前還是早起，使用價值目前還不是非常大，距離大范圍推廣還有距離，NXM問題主要是門檻太高，而Cover相比更容易被接納，之前幾周也表現很突出，但是本周初代表被黑客增發，目前還在處理過程中對項目發展損害較大，不過依然值得關註，其餘類型的保險項目也有很多，精力有限還未完全關註到。