百億市值的DeFi，能否憑 DEX 突圍？

在美國大選期間，結果連續數天出現波動，比特幣顯然是贏傢，觸及 15,000 美元以上的高點，隨後由於媒體宣佈喬·拜登（Joe Biden）將進入白宮而略微回落。

市場百花齊放

加密貨幣反彈伴隨著美元的走軟，當選總統拜登將推動通過更多的冠狀病毒的治療措施，促使標普 500 指數創下瞭自 4 月以來最好的一周，漲幅為 7％，但比特幣以13％ 的漲幅搶走瞭該註意力。

在其他地方，該上漲受到更多利好消息的支撐，比如 Paypal 的加密產品服務，和各地的中央銀行包括加拿大，泰國和巴西等，計劃推進 CBDC。

除此之外，以太坊也進入一個裡程碑，以太坊基金會在周三宣佈，以太坊 2.0最終將於 12 月 1 日上線，並且抵押合約現已可用。截止寫稿時，支持者已存入將近57,505 ETH。

除瞭以太坊 2.0 熱點以外，波卡生態逐漸繁榮，聯系緊密，互惠合作。

另外，備受矚目的卡槽拍賣也牽引著各方的註意力。這次的卡槽拍賣，分三個階段，第一階段 rococo 測試完成，第二階段 kusama平行鏈上線，拍賣，第三階段波卡平行鏈上線，拍賣。

現在處於第一階段，第二階段預計明年2月份左右。

百億市值的 DeFi，能否憑 DEX 突圍？

據 Coingecko 平臺顯示，DeFi 總市值已達 155.05 億美元，從下圖可以看出，呈上升走勢。截至寫稿時，以太坊上 DeFi 協議總鎖倉量約合 149.4 億美元。其中排名前三的分別是 Uniswap V2 32.4 億美元（+5.26%），Maker 22.1億美元（+1.13%）以及 WBTC 18.9 億美元（-0.1%）。

在百億市值面前，DEX 在傳遞一種信號：除瞭解決隱私問題並恢復加密貨幣領域的去中心化外，DEX 正在成為新的“攪局者”。

有人認為 DEX 翻譯為「去中心化交易所」是不合理的，“準確來說，我發生瞭一筆去中心化交易”，是一個狀態，不是目的地。確如他所言，傳統的 CEX，在交易過程中，更多扮演著經紀人的角色，這一角色對於新手投資者，是一種比較合理且合適的服務。如果是一個較為成熟的投資者，會更喜愛 DEX，他們相信智能合約甚於人，即使虧損，心理上接受度也高。

不需要完成任何 KYC 流程，無需在任何中心化平臺中存入資金，就能自由交易。

以太坊網絡性能問題，明顯是限制瞭 DeFi 的發展，當然也限制瞭 DEX。跨鏈的 DEX 迫在眉睫。

底層基礎設施和市場需求密切相關。DEX 開始在波卡上集成，為願意放棄以太坊網絡的用戶提供更便宜，更快的選擇。

對於基於波卡的 DEX，Zenlink 應該是不得不提的一個案例。

Zenlink 建立在波卡區塊鏈上，而不是大多數 DEX 默認的以太坊網絡，它可以和波卡不同平行鏈上的資產進行完全互操作。

Zenlink 中國區負責人郭濤稱，隨著波卡平行鏈卡槽拍賣的臨近，質押 KSM 或者 DOT 引起的流動性問題勢必會很突出，Zenlink 將根據波卡官方平行鏈的進度推出可供社區參與的 1.0 測試版本。

計劃優先和波卡 DeFi 平臺 Acala 以及 Staking 流動性解決商 Bifrost、Stafi 合作，讓用戶可以在 Zenlink 上完成相關 DEX 交易，享受卡槽拍賣帶來的 Staking 收益的同時，也能獲得相應 KSM 或 DOT 的流動性。

Zenlink 還提供瞭一個即插即拔的 DEX Module，平行鏈可以接入，為 Liquidity Provider（LP）提供交易的流動性，創建任意幣種流動性池等 DEX 核心功能。

另外，Zenlink 引入瞭預言機作為喂價方案，通過引入 Chainlink 預言機，可以實現交易及資產定價的相關⻛險均可量化計算，為做市商和交易商⾃動提供更有效的價格和更好的⻛險控制解決⽅案。

受市場喜愛的 DEX

Weekly DEX volume 來源：Dune Analytics

當前，隨著比特幣、以太坊價格漲至新高，投資者的註意力已經轉回到比特幣和以太坊上，Dune Analytics 的數據表明 DEX 交易量在下降。

Daily DEX volume 來源：Dune Analytics

盡管這可能會讓投資者短期感到失望，但卻因此為開發人員提供瞭一些打磨產品的時間，讓他們專註於產品本身。

CEX 的使用趨勢不太可能在短期內改變。這意味著，一旦波卡平行鏈功能上線，波卡愛好者再次選擇 DEX 產品，那麼首個成功提供低價、隱私保護和快速用戶友好界面的平臺的跨鏈 DEX 將占據市場。