咖說 | 從萌芽、爆發到穩定，回望 2020 DeFi 發展旅途
2021-07-26 20:58:20 次浏览
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本文轉自
“Defi之道”
，作者
：Wendy
。
如果要用一個詞來概括 2020 年的加密領域創新，那就是 DeFi。DeFi 是去中心化金融（decentralized finance）這兩個詞的組合，它本身是一個總稱，涵蓋瞭今年啟動的數百個以非托管金融項目為背景的加密項目。
從 2020 年開始，DeFi 有很多話可以說。這個曾經充滿瞭新興協議的行業，曾經拼盡全力才讓投資者投資總計 10 億美元，如今卻價值不菲。截至 2020 年 12 月，DeFi 協議鎖定瞭 150 億美元；然而，如果你考慮到 DeFi 代幣的市值以及正在考慮整合 DeFi 服務的傳統金融機構，這個行業今天的價值要高得多。
隨著 2020 年走向終點，這裡簡單聊聊 DeFi 今年發生的故事。
今年 1 月 1 日，去中心化金融還沒有真正形成。當然，根據 DeFi Pulse 的數據，大約有 7 億美元被鎖定在各種各樣的 DeFi 智能合約上，但這個行業仍處於萌芽狀態。然而，與前一年相比，這是一個顯著的增長；2019 年 1 月 1 日，DeFi 智能合約鎖定瞭 2.78 億美元。
當時，投資 DeFi 就像是在冒險。致力於 DeFi 的風險投資公司 Framework Ventures 聯合創始人 Michael Anderson 預測，到今年年底，DeFi 的資產將超過 30 億美元，這讓我們大為吃驚。他們投資的所有代幣價格都在今年晚些時候都出現瞭爆發式的增長。Anderson 說：“2020 年真的是 DeFi 擴張的一年。”
DeFi 在 2020 年開始時並不順利。今年 2 月，一系列攻擊——從
bZx
的 Fulcrum 協議中竊取瞭數百萬美元的閃電貸預言機操縱漏洞，這是數十起類似攻擊中的第一起重大事件。這涉及到從一個 DeFi 借貸協議中獲取資金，然後利用它來操縱其他 DeFi 協議中持有的資金的價格，並以少量的資金購買這些代幣。
到今年 3 月，情況似乎又開始好轉，當時比特幣的價格漲到瞭 1 萬美元左右。DeFi 借貸協議
Aave
，一個智能合約協議，當時持有 3500 萬美元（截至發稿時 13.7 億美元）的資金，集成瞭 Tether。
然後，不知怎麼的，疫情爆發瞭。比特幣在 3 月中旬跌至約 4500 美元的低點。這場騷動給 MakerDAO 的去中心化穩定幣 DAI 帶來瞭問題，導致支持 DAI 的 ETH 大量流失，導致該穩定幣的價格上漲至 1.1 美元以上——該穩定幣的價值本應是 1 美元。為瞭拯救 DAI, MakerDAO 提出使用中心化穩定幣 USDC 來為 DAI 做擔保。
但隨著各國政府解決瞭疫情造成的經濟崩潰問題，比特幣復蘇瞭，DeFi 也回到瞭正軌。2020 年上半年的剩餘時間因比特幣價格減半而蒙上瞭陰影，比特幣礦工的區塊報酬減半。Andre Cronje，yearn.finance 的創造者提出要退圈，但後來沒有。
DeFi 從 6 月份開始變得瘋狂起來。臨近月底，Compound 向所有用戶發行瞭“治理代幣”COMP。COMP 是為 Compound 的治理協議而設計的；這是一種言必信、行必果的方式，對協議的未來方向有積極的發言權。但在實踐中，它變成瞭一種對 Compound 未來價值的推測，人們開始使用 COMP 來挖礦，這個被稱為“流動性挖礦”的遊戲開始興起。
其他如 Aave 和 yearn.finance 等協議也都推出瞭自己的治理代幣。yearn.finance 的 YFI 飆升至 4 萬美元左右的高點，盡管其代幣供應量上限僅為 3 萬美元。流動性挖礦促使這個行業開始行動。鎖定在 DeFi 協議中的金額每周增加約 10 億美元，有時甚至會快得多。
DeFi 產生瞭一個完整的次文化。所謂的 DeFi Degens 會到處尋找新的“農業”。新項目如雨後春筍般湧現，每天都有十幾個項目提供高收益。其中有些的收益超過 1000%。很明顯，其中很多都是騙局，很多投資者因此蒙受損失。而其他急於進入市場、試圖搭上炒作列車的項目，則充滿瞭漏洞。
這種活動的繁榮使去中心化交易所的交易量激增。其中最大的去中心化交易所
Uniswap
的交易量甚至曾經超過瞭最大的中心化交易所之一 Coinbase Pro。
這個次文化群體也找到瞭自己的幽默感。突然間，所謂的 meme 幣就這麼憑空出現瞭，都是基於特定的主題食物。有 Tendies、YAM、Pickle Finance、MEME （以菠蘿為圖標）、SushiSwap、BurgerSwap、Kimchi、Cream Finance 等等。
SushiSwap 是 Uniswap 的一個衍生產品，整合瞭流動性挖礦機制。當它的創造者“Chef Nomi”在 9 月份套現本該用於開發的 1400 萬美元
以太坊
並離場時，SushiSwap 吸引瞭 DeFi 社區的註意，社區被激怒瞭，他們讓 Nomi 因內疚而把錢還瞭回去，並把 SushiSwap 的控制權交給瞭 FTX 首席執行官 Sam Bankman-Fried。Bankman-Fried 後來將控制權交還給瞭社區。
這個行業不斷發展壯大，但每個人都知道它無法維持下去。
為瞭說服投資者把錢留在 DeFi 協議中，開發人員不斷制造越來越多的代幣。但在某種程度上，市場會變得如此膨脹，以至於流動性農民再也賺不到那麼多錢，任何完全由投機推動的協議都會崩潰。
但在此之前，DeFi 行業似乎還會持續增長。唯一困擾它的是惱人的以太坊手續費；DeFi 的發展已經超越瞭以太坊，以太坊的速度不足以處理所有的流量。以太坊的交易費用上升到瞭過高的水平，在某些情況下，單筆交易的費用高達 15 美元左右。
到瞭 10 月份，DeFi 熱潮似乎結束瞭。DeFi 的產量開始枯竭，所有對 DeFi 開發者來說唾手可得的創新都被選中瞭。鎖定在 DeFi 協議中的資金仍在增加，但速度較慢。Uniswap 等去中心化交易所的交易量就說明瞭這一點。DEX 的交易量在 8 月底為每周 80 億美元，在 9 月份降至 60 億美元，然後在 10 月份下降超過 40%，降至略低於 30 億美元。
DeFi 已經失去瞭它的光芒，但取而代之的是一股再次席卷加密世界的新金融浪潮：比特幣。整個夏天，比特幣一直停滯不前；從 10 月份開始，比特幣的價值約為 10500 美元。然後它開始不斷上漲。到 11 月底，比特幣已經突破瞭 2017 年創下的歷史新高。
因此，對 DeFi 的大量關註停止瞭，但該行業仍然受益於所有流入加密貨幣的額外資金。畢竟，DeFi 已經成為通過加密貨幣賺取額外收入的一種有價值的方式，否則這些錢就會閑置在錢包裡。因此，雖然新產品沒有像夏季那樣大量、快速地投放市場，但 DeFi 仍在增長。在 10 月初，大約有 110 億美元鎖定在 DeFi 協議上。到瞭 12 月初呢？接近 150 億美元。
我們都沒有可以預測未來的水晶球。但 DeFi 明年可能會聚焦於某一些方向。第一個是顯而易見的：隨著包括大型金融機構在內的大玩傢繼續投資加密貨幣，許多人可能會尋求將加密貨幣整合到他們的產品中。
Diem （原名 Libra）將於明年推出其穩定幣；貝寶將繼續在全球范圍內推出加密產品；隨著成為加密銀行的申請進入官僚機構的頂層，大型美國金融機構可能會托管其客戶的加密貨幣。
隨著 DeFi 項目變得更加穩定，加密交易所將繼續嘗試。幣安和火幣等幾傢交易所對 DeFi 進行瞭大舉投資。例如，火幣擁有自己的 DeFi 研究實驗室，明年可能會將新產品推向市場。
作者：，來源：Conflux中文社區
