佛系長持！比特幣零到一的遊戲丨AAX學院
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作為比特幣投資者，你需要在投資前後做很多決定：
打算投資多少錢？
怎麼買？
打算持有多長時間？
你的目標是什麼？
你計劃活躍交易還是把資金放在冷錢包裡？
諸如此類，不勝枚舉…
在這篇文章中，我們想具體談一談這個問題，到底是分散投資組合好，還是把資金配置集中起來，全部投入到比特幣上。
敬請註意，此文僅供教學性的討論和參考，不構成財務建議。
交易 vs. 長持
對於一些交易者來說，比特幣的吸引力主要來自於其波動性。這類交易者甚至都不持有比特幣，而是通過期權或永續合約等衍生品尋求風險敞口。更老練的交易者可能會利用市場的低效率承擔一定風險進行套利。
然而，重要的是要明白，在市場上交易是一種有意識的選擇，會帶來額外的風險。鏈上分析師Willy Woo在最近的一個播客節目中很好地解釋瞭這一點，他說，”HODLing “基本上是一個零到一的遊戲。如果你相信長期增長，那麼從邏輯上講，你也希望你的投資價值能夠升值。然而，交易是一個零和遊戲，這意味著在市場上獲得的錢和失去的錢總是一樣多。贏傢賺到的錢總是和輸傢輸掉的錢一樣多。如果你不是一個頂級的交易員，你可能會憑借運氣贏，但你也很可能出現虧損。
那麼在我們本文的討論中，我們將假設更安全的選擇，從長期持有的角度來思考分散投資。
從“紙手”到“鉆石手”
長期持有聽起來非常簡單：買入，持有，堅決不賣。然而，其中的心理學卻並不簡單。這個來自Twitter的復雜模型是說明HODLing復雜性的最好方法之一。
要想在價格波動、指標轉為看跌的時候，依然心平氣和的HODL，你需要知道自己為什麼要投資比特幣。這就是一個篩選的過程，我們通常會看到所謂的 “紙手”和 “鉆石手”的區分。
那些為瞭賺快錢而投資比特幣的人，會主動尋求在頂部賣出，並且更有可能在波動加劇的時期退出市場。
在當前的牛市行情中，許多這樣的交易員會預期2021年年底發生某種重大趨勢逆轉。有些人甚至可能會提前開始去風險。這種策略並不一定意味著這些投資者不是HODLers，相反，它應該被看作是一種重新平衡的行為，有可能當市場轉為牛市時，資本會重新配置到比特幣上。
我們應該註意到，這並不是一個萬無一失的策略。與2017年的牛市相比，現在的宏觀條件已經大不相同，整個加密社區（包括機構投資者中）都有一些預期，認為這波牛市可能會持續到2022年，或許我們再也看不到90%的殺跌。
強勢的HODLers看的是更長的時間段，雖然去風險的程度較低，但這些HODLers一般不會賣出。每當價格暴跌時，他們就會沖進市場買入跌停板，他們對賣出局部頂部不感興趣。
長線HODLER不會像一般投機者那樣看價格。相反，他們看的是采用率、更宏大的敘事以及技術分析，他們更感興趣的是可以在鏈上跟蹤的更深層次的基本面。
這是Murad Mahmudov繪制的一張圖表，它清晰展現瞭如何從采用率的角度看價格。
要成為一個強大的HODLer，你需要有一個願景驅動的信念。
要想獲得靈感，你不妨聽一下Murad Mahmudov的播客，他在播客中大力推崇比特幣，指出即使在西方世界，要想財富保值也需要投資者在股票、債券、小盤股、大宗商品、外匯、衍生品中分散投資是非常荒謬的，藝術品和房地產作為價值存儲是非常偶然的。他預計數萬億美金最終會流向比特幣，隻因為它是世界歷史上最好的價值存儲。
正如我們從Mahmudov那裡瞭解到的那樣，一個網絡要想成為一個好的價值儲藏所
它需要高度安全，最好是沒有單點故障。
需要有一個可信的或固定的貨幣政策。
網絡/資產需要具有很強的流動性，並有適當的基礎設施。
網絡需要有很強的適應性，得益於社區的支持和倡導，並發揮簡單的博弈論作用。
所有的長期投資者，如果想持有比特幣10年以上，都會通過以上因素追蹤比特幣的進展。
小貼士：在這個背景下，不妨多瞭解一下林迪效應。
什麼是林迪效應？
林迪效應是指一件東西越老，它在未來存在的時間可能越長。
參考：《反脆弱： 從不確定性中獲益》（納西姆·尼古拉斯·塔勒佈）。
資產分配
是把1%還是99%的資本投入到比特幣中，完全取決於你自己。最終取決於你的信念有多強。
如果你相信比特幣將繼續吸收全球財富，最終發揮通用價值存儲的作用，那麼根據你的確定性，分散投資可能沒有意義。現代投資組合理論則不然，但有些投資者認為當前的宏觀條件明顯有利於比特幣，持有黃金、債券甚至股票根本就是低效的。
當然，全部投入比特幣並不意味著你要賣掉所有傢當，流落街頭，直到比特幣 “讓你發財”。相反，全部投入意味著長期投入比特幣，要明白比特幣更像是一個儲蓄賬戶，而不是 “賣出獲利”，在未來，你賣出比特幣的唯一理由是當你需要它來支付一些東西，或者你想購買一些東西，比如一棟房子（或一輛蘭博基尼）。
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